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À Budapest, la belle artiste Silva Varescu, surnommée "Princesse Czardasa", fait ses adieux à des amis, sur le point de partir pour un voyage artistique aux États-Unis. Le prince Edwin Weylersheim, amoureux de Silva, s'engage devant un notaire à se marier avec la jeune femme dans les huit semaines. Mais il est rappelé à Vienne par ses parents qui l'ont fiancé à sa cousine, la comtesse Stasi von Planitz. Contre son gré, Edwin retourne au palais de son père et consent au mariage. Or, un hasard fait que Silva assiste à la soirée de fiançailles du prince qu'elle aime, et qu'elle y est prise pour une grande dame. Une série de péripéties et de quiproquos vont alors émailler la soirée... En même temps que "Die Czardasfürstin", Hans Jacoby co-réalisera avec André Beucler la version française, "Princesse Czardas", avec Meg Lemonnier dans le rôle tenu par Mártha Eggerth dans la version allemande.